Профиль инвестора RationalApp | Тинькофф Инвестиции Пульс

💼 Еженедельные покупки Очередная неделя пролетела, по новостям особо ничего не запомнил, потому что особо и не вникал. Решил вспомнить молодость и покатать в старенькую добрую "Цивилизацию". Кто-то в нее играет в реальном мире, а я поиграл в виртуальном. Захватил контроль за всеми нефтяными месторождениями, до которых смог дотянуться. А до которых не смог дотянуться - устроил шпионами диверсию и стравил соседей друг с другом за небольшую (для меня) денежку. Пока все кое-как воевали пушками да мушкетами, я уже строил подводные лодки, истребители и БМП. Короче, стратегия контроля нефтяных месторождений весьма и весьма рабочая, надеюсь и в инвестициях моя стратегия тоже рано или поздно принесет свои плоды. На неделе продал еще одну партию Татнефти под ЛДВ, докупил то, что сильно упало в последнее время. Позиции рисковые, я это прекрасно понимаю. Сделки с акциями: 1️⃣Самолет: +12 акций 2️⃣ММК: +400 акций 3️⃣НЛМК: +100 акций 4️⃣НКНХ-п: +150 акций 5️⃣Инарктика: +20 акций 6️⃣Татнефть-п: -42 акции 👉 Чистые покупки акций в апреле: 20 421 руб. Сделки с облигациями В облигациях решил продать короткие рублевые бумаги, у которых доходность к погашению ниже аналогов (т.е. цена дороговата, на мой субъективный взгляд). Переложил средства от продаж в валютные бонды: 1️⃣Сбер ( ): -35 шт 2️⃣Башкортостан ( ): -33 шт 3️⃣МТС ( ): -30 шт 4️⃣РЖД-CNY ( ) : +7 шт Соотношение валютные/рублевые почти выровнял (48,7/51,3) 👉 Чистые покупки облигаций в апреле: -7 722 руб.

💼 Еженедельные покупки Что-то меня накрывает какая-то грустинка. На неделе пришли заказы, сел работать. И началось: то грузится, то не грузится, то включи, то выключи. Простые привычные действия превращаются в бег с препятствиями. И что-то меня накрыло: ведь по сути вся моя жизнь - это постоянное подстраивание и адаптация под перманентно усложняющиеся внешние условия. Только приспособился - на тебе изменения к худшему, ладно, приспособлюсь и к этому, а следом - держи ещё хуже! Ну думаешь, теперь то куда уж хуже, подстроился и к этому, но и это еще, как оказалось, "не дно". А так хочет простых старых добрых "охоты и собирательства". И дело не в конкретных проблемах сегодняшнего дня, а в общей постоянно усложняющейся внешней среде. Неужели через 10 лет проблемы текущего дня будут казаться "Ой, да так было легко и весело, чего я страдал-то? Вот сейчас - сейчас кошмар". А потом через 10 лет - опять такое же мнение о "тогдашнем кошмаре" и своей наивности-2036. Однако, грустинка - не повод отступать от стратегии. Как там поется в песне: "А сегодня что для завтра сделал я?" А сегодня я опять проинвестировал немного денег, в надежде, что прекрасное далёко не за горами. Сделки с акциями: 1️⃣Самолет: +13 акций 2️⃣ММК: +260 акций 👉 Чистые покупки акций в марте: 89 839 руб. Сделки с облигациями. 3️⃣ ГТЛК-USD ( ) + 1 штука. За этот месяц новых денег в облигации не направлял, просто перекладывал купоны и погашения в валютные бумаги. 👉 Чистые покупки облигаций в марте: -704 руб.

💼 Еженедельные покупки и изменения в портфеле В рамках обновления состава портфеля исключил из него Совкомфлот (занимал 3%), включил Россети Центр и Приволжье (2%) и Ренессанс Страхование (1%). Теоретически, у задавленного санкциями Совкомфлота может начаться "вторая жизнь" из-за заварушки на Ближнем Востоке, собственно эти ожидания и подтолкнули цену вверх. Моё мнение: рановато делить шкуру неубитого медведя. Конечно, можно попробовать отыграть спекулятивно какие-то будущие события, но я в такое не умею. Заварушка как быстро началась, так же может быстро и закончиться. У меня все просто: потенциальная доходность на росте цены сократилась, компания выбывает из портфеля, вместо нее добавляю более потенциально доходные (по текущим ценам). Ну и как положено, если сделка удачная - надо обязательно похвастаться перед подписчиками. Хвастаюсь: 30,32% годовых c учетом дивидендов и за вычетом налогов, считал по методу XIRR. Самые выгодные покупки были сделаны, конечно же, в 2022-м году. Сделки с акциями: 1️⃣Совкомфлот: -1500 акций 2️⃣Ренессанс: +600 акций 3️⃣Россети ЦиП: +150000 акций 4️⃣ММК: +340 акций 5️⃣Транснефть-п: +5 акций 👉 Чистые покупки акций в марте: 70 591 руб. Сделки с облигациями: В облигациях купил ГТЛК-USD ( ) 3 штуки, продолжаю наращивать валютную часть портфеля облигаций. Вчера было погашение выпуска Борец-Капитал, деньги уже отправлены, жду пока брокер их начислит. Как придут - докуплю еще квазивалютных бумаг. 👉 Чистые покупки облигаций в марте: 15 819 руб.

💼 Еженедельные покупки Сделок было много. В рамках ребалансировки продал немного Роснефти и Русала. Высвободившиеся средства равномерно распределил среди "отстающих" компаний. Весь список сделок ниже. Оказалось, что моя табличка учета долей акций вообще не создана для таких операций. При частичной продаже акций из суммы затрат надо вычесть именно ту сумму, которую я потратил для покупки именно этих проданных акций (по методу FIFO). Для этого надо лезть в историю сделок у брокера и смотреть, по какой цене я раньше покупал акции, которые только что продал. 💡 И вот я такой: надо бы сделать лист в табличке с историей сделок по всем акциям, чтобы табличка сама все агрегировала и корректно учитывала А потом я задумался: а зачем эти заморочки? По сути ведь этот учет нужен в табличке только для корректного расчета "Средней цены покупки". А зачем она мне? Считать P/L по акции? "Можно, а зачем?" Если акция выпадает из портфеля, то пофиг на то, в плюс я её продаю или в минус, я её просто продаю, потому что она не проходит по критерию Потенциальной доходности. Оно как бы прикольно говорить "Ну у меня по Сберу +133% к моей средней", вот только какой смысл сравнивать оценку в сегодняшних рублях к оценке в рублях 5-летней давности? Прикидывать "дивидендную доходность к моей средней цене покупки из прошлого века"? Тоже не считаю эту информацию нужной, по той же самой причине: для корректного сравнения цен в рублях из разных годов нужно учитывать потерю покупательской способности рубля. При чем это относится вообще к любой фиатной валюте. "100$ за бочку нефти в 2011-м году и 100$ за бочку нефти в 2026-м - это разные 100$, примерно раза в 1,5." Короче, я пока не знаю, зачем мне нужно считать среднюю цену покупки по каждой конкретной акции, но на всякий случай считаю. Сделки с акциями: 1️⃣Роснефть: -118 акций 2️⃣Русал: -1200 акций 3️⃣Россети СЗ: +200000 акций 4️⃣Россети Центр: +10000 акций 5️⃣Интер РАО: +8000 акций 6️⃣Россети: +150000 акций 7️⃣НЛМК: +260 акций 8️⃣ММК: +510 акций 9️⃣Самолет: +10 акций 🔟ЛСР: +10 акций 🔟Транснефть-п: +5 акций 👉 Чистые покупки акций в марте: 47 246 руб. Сделки с облигациями: По облигациям сделок не было, получил немного купонов, все ушли в акции 👉 Чистые покупки облигаций в марте: -163 руб.

🔁 Ребалансировка в портфеле акций После сильного роста акций нефтяников на Иранских событиях, у меня подтянулись фактические доли этих акций, а по некоторым из них начался даже перекос. Раньше у меня было правило: "Продавать часть позиции, у которой факт выше плана на 1%". Решил его модифицировать, чтобы превышение было в относительных цифрах и распространялось даже на компании с маленькими долями в 1-2%. 👉Новое правило: "Если фактическая доля компании выше плановой в 1,1 раза (на 10% в относительных величинах), то можно спокойно продавать "излишек". Примеры: 🟣Плановая доля Роснефти 8%. Если фактическая доля станет 8,8%, то я продаю "лишние" 0,8%, чтобы факт совпадал с планом. 🟣Плановая доля Инарктики 1%. Если фактическая доля стала 1,1%, то я продаю "лишние" 0,1%. Ну и так далее. 📅 Частоту проведения ребалансировки пока не регламентирую, но вряд ли я буду делать её чаще одного раза в месяц, волатильность отдельных акций +-10% случается не так часто. Обычно все растет разом, все разом и корректируется. В рамках нового правила "срезал" верхушки у Роснефти и Русала , деньги с продажи переложил в энергетиков и металлургов, в рамках пятничных закупок все посчитаю и перечислю отдельным постом с итогами недели. ✍️ Под правило для ребалансировки еще попадает Сбер и ОГК-2 , но у них ситуация иная: превышение вышло из-за уменьшения плановой доли при пересмотре стратегии в прошлом году. Пока их не трогаю. В прошлом году я перешел от стратегии "Купи держи" к активно-управляемой. Активное управление подразумевает периодические продажи активов для фиксации полученной прибыли (либо ограничения возможных убытков, тоже может быть). Не то, чтобы я прям скатываюсь в спекуляции, но если совсем ничего не продавать, то весь смысл перехода на новую стратегию пропадает полностью. Ребалансировка только за счет покупок с новых внесений и реинвеста дивидендов уже не даёт такого эффекта, как хотелось бы: портфель стал большой, а внесения стали меньше.

💼 Сделки с облигациями на неделе Завтра размещение долларового СИБУРа, номинал 100 USD, срок 3 года, купон обещают до 7,75%, но у меня такое ощущение, что купон неплохо срежут на размещении. Смотрите сами: 🟣Все мои три брокера в своих приложениях повешали банеры про это размещение 🟣ВТБ еще и прислал push-уведомление 🟣Т-Инвестиции прислал push-уведомление, письмо на почту, добавил всплывающий банер при входе, а еще мне позвонил личный менеджер и предложил в этом размещении поучаствовать. Такое впечатление, что за это размещение брокеры получат неплохие бонусы от эмитента, поэтому решили по максимуму задействовать свой маркетинг. А при высоком спросе эмитент сможет убавить купон. Я поставил себе напоминалку на 14:00, завтра посмотрю, какой будет финальный купон. У меня есть другой выпуск СИБУРа ( ), он сейчас дает 7,53% YTM. Значит нижняя граница моего интереса: купон 7,25%. Будет выше - куплю 3-5 бумаг, будет ниже - докуплю на вторичке. Попутно я решил немного навести порядки у себя в облигациях и посмотреть, что там у меня происходит. 1️⃣Делимобиль с погашением через 3 месяца продал в стакан под YTM ~15%. Проблем с этим погашением не жду, но у меня есть еще один выпуск ( ) на 1% от портфеля облигаций. Его потом тоже продам, не буду ждать погашения. Сейчас там 38% годовых к погашению, возможно погашения и не будет 🫠 2️⃣Софтлайн {$RU000A106A78} (BBB+) будет погашен через 3 дня, проблем с погашением не жду, недавно было размещение, деньги у компании есть. Я в размещении не участвовал, потихоньку ухожу от рисковых позиций. 3️⃣Башкирской Содовой Компании в сентябре прошлого года понизили рейтинг до BBB+, у меня было 15 бумаг , продал в стакан под YTM ~16% 4️⃣По ГТЛК-USD (AA-) исполнилась заявка на участие в первичном размещении и бумаги сразу просели в цене на 1% Меня просадка не пугает, скорее наоборот. Продал в стакан имеющийся у меня выпуск ГТЛК-USD ( ) с номиналом в 1000 USD и полугодовым купоном под 9,82%. Вместо него купил 9 свежих бумаг под YTM 10,31%. Небольшая рокировка, которая обусловлена тем, что новый выпуск более "народный": маленький номинал и ежемесячный купон обычно привлекают больше розничных инвесторов. И обычно такие выпуски торгуются дороже более тяжелых аналогов. 5️⃣В портфеле еще болтается выпуск Борец Капитал с погашением через 3 месяца ( {$RU000A105ZX2}). Я проблем не ожидаю, но рынок не спешит выкупать бумаги с 32% YTM, возможно я что-то не знаю? 6️⃣Евротранс всех на рынке беспокоит, я пока не дергаюсь. У меня только один дальний выпуск ( ). Доля 3,46% от портфеля облигаций. Все остальные бумаги в портфеле - скучные AA и AAA рейтинги.

💼 Еженедельные покупки Сегодня заседание по ставке ЦБ, но ажиотажа, как раньше, уже как будто нет: все ждут либо 16%, либо 15,5%. По моим ощущениям экономике, а точнее частному бизнесу, становится плохо. Высокая ставка делает свое дело: спрос падает, развитие останавливается, слабые бизнес-модели не выдерживают. 👉Есть идея для интересного индикатора ситуации в частном бизнесе: затраты на рекламу. У меня есть несколько сайтов, на которых размещается реклама (рекламная сеть яндекса, но не только она). И там я вижу очень сильное падение доходов, в пересчете на 1000 видимых показов. Аукционная модель стоимости показов рекламы хорошо отражает спрос на рекламу со стороны рекламодателей: чем меньше спрос - тем ниже цена, тем меньше у меня доход. ❓ Если у меня есть в подписчиках люди, работающие в рекламном бизнесе, то напишите в комментах, замечаете ли вы что-то подобное? Или это проблема только у моих сайтов? Или это в принципе проблема контентных сайтов, как рекламных площадок (падение CPMV)? А покупки у меня все по стратегии. Доходы вне биржи снижаются, свободный денежный поток слабый, но запас КЭШа в Капитале позволяет не отступать от плана. Добрал застройщиков и немного химии: 1️⃣ЛСР: +10 акций 2️⃣Самолет: +10 акций 3️⃣Нижнекамскнефтехим: +100 акций 👉 Чистые покупки акций в феврале: 53 001 руб. 4️⃣В облигациях подал заявку на первичное размещение ГТЛК-USD. Рейтинг АА-, срок 3,5 года, номинал 100 USD, купон ежемесячный. Хороший такой выпуск "для народа", еще и жадничать не стали, дали купон 9,5% (я ожидал 9%). Фактическое размещение будет 17-го февраля, на следующей неделе запишу себе в табличку. 👉 Чистые покупки облигаций в феврале: -24 860 руб.

💼 Еженедельные покупки Золото откатило, крипта ищет новое дно, инфляция за январь составила больше 2%. Стандартная, обычная неделя: что-то растет, что-то падает, ничего интересного, лучше расскажу, чем был занят на неделе. В работе у меня опять затишье, появилось свободное время, решил поковырять "эти ваши нейросети". Текст, картинки, видосики - это я все уже давно пробовал, умею, практикую, меня интересовала разработка программ, так как я в некотором роде тоже программист. Общий вывод: весьма недурно. Если шаришь в теме, то можешь правильно, подробно, однозначно и исчерпывающе описать задачу, и на выходе получается продукт неплохого качества за очень быстрое время и совсем небольшие деньги. Чем нестандартнее задача, тем сложнее её описать, а значит и результат будет более непредсказуемый (без внятного ТЗ и результат хз). Так как я не очень люблю учиться на каких-то абстрактных задачах, то решил реализовать свою давнюю задумку. Телеграм-бот для поиска похожих облигаций: ты ему ISIN-код, он тебе в ответ подборку аналогичных бумаг нужного срока (аналоги по типу купона, кредитному рейтингу и валюте). Задача весьма простая, для проверки нейросети самое то. Если удастся решить вопросы с источниками актуальных данных, то выкачу бота в общий доступ. А покупки у меня все по стратегии. Усреднил аутсайдеров: 1️⃣АЛРОСА: +200 акций 2️⃣Самолет: +10 акций Докупил нефтегаз: 3️⃣Лукойл: +2 акции 4️⃣Роснефть: +11 акций 👉 Чистые покупки акций в феврале: 31 373 руб. По облигациям хотел поучаствовать в юаневом размещении РЖД, но заработался и забыл подать заявку. На вторичке потом докуплю, а пока взял две бумаги Новатэка с номиналом 100 долларов ( YTM~7%.) 👉 Чистые покупки облигаций в феврале: -17 297 руб.

💼 Еженедельные покупки Под конец месяца у меня обычно всегда происходит мощная закупка. Весь свободный денежный поток я отправляю в инвестиции. На этот год у меня план следующий: каждый месяц отправлять в акции не менее 80 тыс рублей в месяц "новых" денег. В январе план перевыполнен в 2 раза за счет скопившихся излишков в разделе "КЭШ" в конце прошлого месяца. По заработкам в этом месяце получилось не очень, дельта между доходами и расходами вышла небольшая. Тем не менее, она есть, это уже хорошо. Отчет о продвижении к цели по дельте и размере Капитала выйдет, традиционно, в первых числах следующего месяца, а пока - расскажу про свои покупки на этой неделе. Покупаю я всегда "широким фронтом", несколько компаний, чтобы не переживать за неудачную точку входа большой котлетой. Докупаю по все той же стратегии: у каких компаний фактическая доля отстает от плановой - те и беру. В нефтегазовом секторе добрал "тяжеловесов": 1️⃣Лукойл: +4 акции 2️⃣Роснефть: +30 акций 3️⃣НОВАТЭК: +10 акций Дальше усреднил аутсайдеров: 4️⃣АЛРОСА: +180 акций 5️⃣Распадская: +50 акций А также докупил то, что уже давно не докупал: 6️⃣Черкизово: +3 акции 7️⃣Инарктика: +20 акций 8️⃣МТС-Банк: +3 акции 👉 Чистые покупки по акциям в январе: 172 699 руб. В облигациях ничего нового: потихоньку выравниваю долю валютных бумаг: 9️⃣ НорНикель USD: +3 шт Все тот же дальний выпуск за 100 баксов (YTM~7,1%.) 🔟 НОВАТЭК USD: +2 шт Выпуск (YTM~7%.) 👉 Чистые покупки по облигациям в январе: 7 136 руб.

💼 Еженедельные покупки 1️⃣Татнефть-п: -25 акций Еще одна партия Татнефти дождалась срока для применения ЛДВ. Продал, переложил в другие компании. 🟣Фактическая доля 1,57%, плановая: 0% 2️⃣Лукойл: +4 акции Одного нефтяника продаю, другого покупаю. Мнения вокруг компании и всего сектора ходят противоречивые, я просто продолжаю следовать своей стратегии. Кстати, дивами от Лукойла пришло чуть больше 24 тыс. 🟣Фактическая доля 7%, плановая: 8% 3️⃣Транснефть-п: +5 акций Нефть дешевая, рубль крепкий, нефтяники плачут, а Транснефть продолжает делать прибыль для акционеров. 🟣Факт: 2,83%. План: 3% 4️⃣Россети Северо-Запад: +100 000 акций Заметили, что энергетики неплохо подросли? С одной стороны рост радует, с другой - докупать приходится дороже, чем в прошлый раз. 🟣Факт: 0,76%. План: 1% 5️⃣Распадская: +70 акций Позицию почти набрал, но чувствую, что буду добирать еще не раз: угольщикам расти не на чем. Есть мысль, что из-за холодной зимы спрос немного вырастет, но вряд ли это отразится на котировках при крепком рубле. 🟣Факт: 1,88%. План: 2% 6️⃣АЛРОСА: +160 акций Продолжаю по чуть-чуть набирать. Интересно, что произойдет раньше: я наберу позицию, или акции выйдут из минусов (сейчас к моей средней -8,5%)? 🟣Факт: 3,71%. План: 4% 👉 Чистые покупки по акциям в январе: 94 603 руб. 4️⃣Облигации НорНикель USD: +1 шт Все тот же дальний выпуск за 100 баксов (YTM~6,8%.) 👉 Чистые покупки по облигациям в январе: 1 285 руб.

💼 Еженедельные покупки Мощная получилась закупка под конец года 😎 1️⃣Россети Московский Регион: +10000 акций Заметил за собой, что докупать выросшие в цене акции, сложнее, чем те, что упали. Это какой-то ПТСР медвежьего рынка, или просто жадность? ➡️Фактическая доля 1,03%, плановая - 1% Позиция набрана ✅ 2️⃣Интер РАО: +5000 акций Вот эту компанию докупать мне всегда легко: оценивается дешево по P/BV, да и от моей средней стоит меньше. Потихоньку набираю позицию. ➡️Фактическая доля 3,82% при плане 4%. 3️⃣ТГК-1 +200000 акций Давно не докупал компанию. Отчеты она не публикует, дивиденды не платит. Все дело в зарубежном Fortum в мажоритариях. Думал уже исключить компанию из портфеля совсем, но решил оставить в качестве рисковой составляющей. ➡️Фактическая доля 0,84% при плане 1%. 4️⃣Нижнекамскнефтехим-п: +200 акций Фактическая доля 2%, плановая - 2% Позиция набрана ✅ 5️⃣ Распадская: +100 акций Угольщикам плохо: и падение цен, и крепкий рубль, и высокая ставка - все играет против них. Хотя конкретно у Распадской чистый долг отрицательный, и по финансам все не так плохо. На ослаблении рубля возможен сильный рост котировок, начал усреднять свои -38% по этой акции. ➡️Фактическая доля 1,52%, план - 2% 6️⃣НОВАТЭК: +25 акций Тут комментарии излишни. Плановая доля отведена крупная, набирал позицию весь год, почти вот набрал. ➡️Фактическая доля 7,82%, плановая - 8% 7️⃣Роснефть: +49 акций Нефтяникам, как и угольщикам, плохо на крепком рубле и низких ценах, я продолжаю набирать. ➡️Фактическая доля: 7,9% при плановой 8% 8️⃣Татнефть-П: -50 акций Очередная партия Татнефти дождалась срока для применения ЛДВ. Бизнес хороший, и оценивается рынком дороже аналогов. По критерию потенциальной доходности акция, увы, не влезла в мой портфель. 👉 Чистые покупки по акциям в декабре: 174 260 руб. 9️⃣Облигации Сибур 001Р: -24 шт Не стал ждать погашения, выставил на продажу, забрали по 99,97% от номинала. 🔟Облигации Атомэнергопром-USD: +1 шт Докупил ; срок 3,5 года; 7% к погашению. Соотношение рублевые/валютные ~ 60/40. 👉 Чистые покупки по облигациям в декабре: 79 788 руб. {$RU000A104XW2}

💼 Еженедельные покупки Пока все гадают о решении ЦБ по ключевой ставке - я продолжаю инвестировать по своей стратегии. 1️⃣Эн+ групп: +20 акций Компания чувствует себя лучше рынка, тут и рост цен на алюминий, и геополитика - влияет все сразу. Фактическая доля 3,05% при плановых 3%. Позиция набрана ✅. 2️⃣Россети Московский Регион: +10000 акций Акция плюсует от моей средней, но я продолжаю докупать. Потенциальная доходность все еще одна из самых высоких по портфелю. Факт 0,78% при плане 1% 3️⃣Нижнекамскнефтехим: +200 акций Не докупал эту компанию аж с прошлого года, но вот дошла очередь и до неё. Фактическая доля 1,85%, план - 2% 4️⃣МТС Банк: +10 акций Буквально вчера в новостях мелькало, что Банк планирует выплатить дивиденды по итогам 2025-го года. Волшебное заклинание "упомянуть дивиденды" сработало: акции слегка подросли в цене. Я докупаю просто по стратегии. Фактическая доля 0,97%, плановая - 1% 5️⃣ Интер Рао: +4200 акций Продолжаю по чуть-чуть набирать позицию. Фактическая доля 3,61%, план - 4% 6️⃣НЛМК: +14 акций Покупал последний раз весной, с тех пор компания стала стоить еще дешевле. Металлургам все никак не становится легче. Фактическая доля 4,74%, плановая - 5% 7️⃣Русагро: -460 акций Продал с рамках ребалансировки. Фактическая доля: 2,04% при плановой 2% 👉 Чистые покупки по акциям в декабре: 80 288 руб. 8️⃣Облигации Новатэк-USD: +3 шт Докупил ; срок 3,3 года; 6,5% к погашению. Продолжаю добирать валютные бумаги. Хочу довести соотношение валютных и рублевых бондов до 50/50. На сегодня соотношение 39/61 в пользу рублевых. 👉 Чистые покупки по облигациям в декабре: 26 313 руб.

📉 Первая ребалансировка в портфеле: Русагро Моя стратегия по акциям подразумевает еженедельные докупки тех эмитентов, фактическая доля которых отстает от плановой. Каждую неделю я пишу о том, что докупил. Обычно это происходит в пятницу. Также моя стратегия подразумевает и обратные сделки: продажу части позиций, у которых фактическая доля больше плановой. Пока что я только докупал то, чего не хватает, продавал исключенные компании, но не продавал то, чего стало "в избытке". Пришла пора сделать и это. 🍅 Выбор пал на Русагро. Причины по степени важности: 1️⃣ По критерию потенциальной доходности (ПД) Арсагеры компания опустилась в конец хит-парада моего портфеля (по текущим ценам). Она все еще проходит в портфель, но уже "со скрипом". 2️⃣ Фактическая доля больше плановой в 1,5 раза - это большое превышение. Вполне можно убрать излишки, тем более что есть компании с более высокой ПД. 3️⃣ Вокруг компании много неясностей: арест мажоритария, судебные разбирательства, постоянно повышающиеся исковые требования. Продать часть позиции - хороший способ снизить риски негативного сценария по этому эмитенту. Плановая доля на компанию: 2%, фактическая - 3,07%. У меня 1403 акции, завтра продам треть из них (~460 шт.) 📝 Отдельно стоит поговорить о налогах Ранее я писал, что у меня по Русагро возникает бешеный налог из-за особенностей учета затрат на покупку при редомициляции. Так вот, 28 ноября в налоговый кодекс была внесена поправка, и теперь налоги с продажи Русагро (и Х5, кстати тоже) будет пересчитан. 1️⃣Брокер обязан будет учесть срок владения расписками для применения ЛДВ. Я их покупал в 2021-2022, поэтому для меня этот момент важен. 2️⃣Также доля выделенной структуры в материнской ROS AGRO PLC может быть изменена (но это уже зависит от действий эмитента). Задал вопросы в поддержку брокера, когда учтут эти изменения, и не надо ли будет самостоятельно подавать 3-НДФЛ в налоговую для пересчета налогов. Как будет ответ - напишу. В любом случае, я акции ПАО "Русагро" на брокерском счету продал еще на первой волне падения в марте, а затем откупил в таком же количестве на ИИС, поэтому текущих продаж эти изменения уже не касаются. ИИС-3 - хорошая штука для тех, у кого стратегия подразумевает возможные продажи раньше 3-летнего срока ЛДВ. Если кто продержал Х5 при её редомициляции, и попал на повышенные налоги, то уточните у своего брокера, как обстоит вопрос с пересчетом налогов по этим сделкам.

💼 Еженедельные покупки А Вас не раздражает, что итоги года сервисы Яндекса подводят в начале декабря? Еще 3 недели до конца года, а он такой: Вы прочитали 33 книги, наслушали 6386 минут музыки, а на такси проехали 155 километров. Как будто год уже закончился, и я в нем уже больше не буду читать книжек и слушать музыку. Да и вообще, как-то все слишком рано начали "готовиться к Новому Году", и я даже не помню, в какой момент произошел этот сдвиг. У меня день рождения 1 ноября, и ноябрь всегда был просто последним месяцем осени. Вся новогодняя суета начиналась в десятых числах декабря. А сейчас уже на следующий день после моего дня рождения начинается "подготовка в Новому Году": предновогодние "скидки", елочки и гирлянды в супермаркетах, планирование корпоративов, подарков и пр. Еще 2 месяца работы! Какой нафиг Новый Год в начале ноября? И это ожидание Новогодней гулянки находит свое отражение везде: весь декабрь дела делятся на "надо срочно доделать" и "ну это уже только в следующем году будем решать". При чем вторых обычно больше. А там нас ждут Январские Праздники, после которых нужно еще 2 недели каникул.. Какое-то настроение у меня сегодня - "побрюзжать" 😖 А покупки все по плану. Акции чуть подросли, но я продолжаю докупать. По облигациям деньги от рублевых ГТЛК переложил в валютный Новатэк. 1. Сделки с акциями на неделе Докупил: 🔸 ЭН+ Групп 17 шт: факт - 2,87%, план - 3% 🔸 ЛСР 10 шт: факт - 2,08%, план - 2% 🔸 Русал 310 шт: факт - 4,03%, план - 4% 🔸 Россети МосРегион 5000 шт: факт - 0,55%, план - 1% 🔸 Роснефть 23 шт: факт - 7,64%, план - 8% Чистые покупки* акций в декабре: 57 277,6 руб. 2. Сделки с облигациями: Докупил: 🔸 НорНикель-USD - 5 шт; ААА; 3,8 года ~6,76% к погашению Чистые покупки* облигаций в декабре: 5 467,12 руб. ___ *Чистые покупки - сумма покупок за вычетом суммы продаж и поступивших дивидендов/купонов.

💼 Еженедельные покупки Еще одна неделя позади, какие на ней были важные события? Да вроде все также, как и на прошлой неделе. Геополитика подкидывает то хорошие новости, то плохие, инфляция падает, рубль крепчает. Я не сильно вовлечен во всеобщую инвест-тусовку, но краем глаза слежу, о чем говорят и пишут околорыночные СМИ и блогеры. Основная масса ждет окончания СВО, снижения ставки и продолжает гадать "доколе рубль будет крепким?". Для них в этом польза очевидна - много просмотров, лайков, репостов и комментариев. Выше вовлеченность читателей - дороже стоит реклама. А вот для маленького частного долгосрочного инвестора в этом пользы очень мало. Особенно на этапе накопления Капитала. Ну удастся сделать очередную покупку в удачный момент, и что с того? Эта покупка просто затеряется в череде предыдущих и последующих покупок, сделанных в обычные моменты "средней удачности". Сложно залетать "на всю котлету", когда эту "котлету" еще только предстоит заработать в будущем, и за пределами биржи. Я не жду самого лучшего момента (хотя чисто случайно в них пару раз попадал), я просто продолжаю следовать своей стратегии. 1. Сделки с акциями на неделе Продал: 🔸 Татнефть-П 40 шт: еще немного акций дождались ЛДВ Докупил: 🔸 Самолет 10 шт: факт - 2,12%, план - 2% 🔸 ЛСР 15 шт: факт - 2,03%, план - 2% 🔸 Лукойл 2 шт: факт - 7,29%, план - 8% 🔸 Роснефть 18 шт: факт - 7,64%, план - 8% Чистые покупки* акций в декабре: 15 872,3 руб. 2. Сделки с облигациями: Нападали купоны, направил их в замещайки. Докупил: 🔸 НорНикель-USD - 2 шт; ААА; 3,8 года ~7,4% к погашению Чистые покупки* облигаций в декабре: 2 689,96 руб. ___ *Чистые покупки - сумма покупок за вычетом суммы продаж и поступивших дивидендов/купонов.

💼 Еженедельные покупки Обычно под конец месяца у меня скапливается хорошая сумма денег, которую я могу направить на инвестиции. Чисто теоретически, деньги могли бы скапливаться и в начале месяца, но там слишком много крупных платежей. Основную часть свободных средств я продолжаю направлять на покупку акций. Вообще, с момента начала подсчета чистых покупок в апреле, в акции я направил в 2,5 раза больше денег, чем в облигации. Какие-то выводы делать об эффективности такого распределения средств еще слишком рано, поэтому пока просто продолжаю следовать своей стратегии. Все выводы буду делать в 2030-м. 1. Сделки с акциями на неделе Докупил: 🔸 Самолет 20 шт: факт - 1,95%, план - 2% 🔸 ЛСР 20 шт: факт - 1,89%, план - 2% 🔸 ЭН+ 30 шт: факт - 2,64%, план - 3% 🔸 ФСК Россети 200 000 шт: факт - 1,99%, план - 2% 🔸 Россети Центр 20 000 шт: факт - 0,98%, план - 1% 🔸 Сургутнефтегаз-п 300 шт: факт - 2%, план - 2% 🔸 РУСАЛ 400 шт: факт - 3,8%, план - 4% 🔸 АЛРОСА 400 шт: факт - 3,43%, план - 4% 🔸 Инарктика 27 шт: факт - 1%, план - 1% 🔸 Лукойл 2 шт: факт - 7,16%, план - 8% 🔸 Роснефть 49 шт: факт - 7,67%, план - 8% Чистые покупки* акций в ноябре: 209 009,51 руб. 2. Сделки с облигациями: Докупил: 🔸 НорНикель-USD - 1 шт; ААА; 3,8 года ~7,15% к погашению 🔸 ВЭБРФ-USD - 1 шт; ААА; 4,8 года ~7,2% к погашению Чистые покупки* облигаций в ноябре: 48 257,75 руб. ___ *Чистые покупки - сумма покупок за вычетом суммы продаж и поступивших дивидендов/купонов.

Подборка надежных RUB-облигаций с постоянными купонами на 2-3 года Продолжаю неспешно перебирать рынок бондов с постоянными купонами. В сроках 3+ года выбор скуден, решил посмотреть выпуски чуть покороче. ⚙️ Параметры: фиксированный купон, без оферт, срок 2-3 года, рейтинг не ниже А, валюта - RUB. 💪 Максимальная надежность (ААА-рейтинг) В этой группе бумаг мало, самые привлекательные от РЖД. 1. РЖД с полугодовым купоном • ISIN: • Погашение: 18.09.2028 (2,82 года) • Доходность к погашению: 15,65% • Текущая купонная доходность (ТКД): 8,98% • Купонов в год: 2 2. РЖД с ежемесячным купоном • ISIN: • Погашение: 24.08.2028 (2,75 года) • Доходность к погашению: 15,25% • ТКД: 17,44% • Купонов в год: 12 3. Русгидро • ISIN: • Погашение: 26.07.2028 (2,67 года) • Доходность к погашению: 15,12% • ТКД: 13,95% • Купонов в год: 12 4. Яндекс • ISIN: • Погашение: 26.02.2028 (2,25 года) • Доходность к погашению: 14,84% • ТКД: 13,61% • Купонов в год: 12 ✊ Бумаги с рейтингом пониже (АА) Здесь выбор несколько побогаче, да и доходности поинтереснее. 5. Дельта-лизинг • ISIN: • Погашение: 03.11.2028 (2,94 года) • Доходность к погашению: 18,67% • ТКД: 17,17% • Купонов в год: 12 6. ВИС-ФИНАНС • ISIN: • Погашение: 08.07.2028 (2,62 года) • Доходность к погашению: 17,19% • ТКД: 16,64% • Купонов в год: 12 7. Селектел • ISIN: • Погашение: 14.03.2028 (2,3 года) • Доходность к погашению: 16,24% • ТКД: 15,32% • Купонов в год: 12 8. Новабев • ISIN: • Погашение: 06.09.2028 (2,78 года) • Доходность к погашению: 16,2% • ТКД: 14,69% • Купонов в год: 12 🤜 Бумаги рейтинга А В очередной раз напомню про осторожность выбора бумаг. Рейтинг "А" еще вполне нормальный, но риски здесь уже неиллюзорные (особенно с учетом ситуации в экономике и жесткой ДКП). Не стал включать в подборку Уральскую сталь, Бруснику, АБЗ-1: много долгов, непонятное корпоративное управление и пр. Хотя бумаги из списка ниже тоже имеют свои риски. 9. Делимобиль (Каршеринг-Руссия) • ISIN: • Погашение: 15.06.2028 (2,56 года) • Доходность к погашению: 19,97% • ТКД: 19,35% • Купонов в год: 12 10. ВУШ • ISIN: • Погашение: 26.05.2028 (2,5 года) • Доходность к погашению: 19,85% • ТКД: 19,47% • Купонов в год: 12 11. Селигдар • ISIN: • Погашение: 02.04.2028 (2,36 года) • Доходность к погашению: 19,07% • ТКД: 18,18% • Купонов в год: 12 Резюме и выводы В сроках 2-3 года выбор бумаг уже получше, чем 3+ года, но все равно ограничен. Мельком пробежался по бумагам со сроком 1-2 года: их уже больше, спред доходности к ОФЗ повыше, но покупать я их не планирую, хочется что-то подлиннее. Кстати, если бы я размещал средства менее чем на год, то однозначно предпочел бы флоатеры. Почему-то мне кажется, что смягчение ДКП будет происходить медленнее, чем прогнозирует ЦБ, а в этой ситуации флоатеры будут в выигрыше.

Подборка дальних RUB-облигаций с постоянными купонами Себе в портфель я всегда выбираю только самые простые облигации с большими сроками. И сейчас на рынке я наблюдаю настоящий дефицит таких бумаг. Мало того, что подходящих бумаг в принципе мало, так еще и доходность у многих сравнима с ОФЗ. ⚙️ Параметры: фиксированный купон, без оферт, срок 3+ года, рейтинг не ниже А, валюта - RUB. 💪 Максимальная надежность (ААА-рейтинг) Эти бумаги можно брать спокойно, надежность - почти как у ОФЗ, а доходность чуть побольше. У эмитентов есть и другие выпуски, я выбрал те, у которых срок подальше и доходность повыше. 1. РЖД • ISIN: • Погашение: 2.03.2030 (4,28 лет) • Доходность к погашению: 15,25% • ТКД: 16,02% • Купонов в год: 12 2. Атомэнергопром • ISIN: • Погашение: 19.07.2030 (4,67 года) • Доходность к погашению: 15,32% • Текущая купонная доходность (ТКД): 14,43% • Купонов в год: 4 3. ГазпромНефть • ISIN: • Погашение: 7.12.2029 (4,05 лет) • Доходность к погашению: 15,36% • ТКД: 9,19% • Купонов в год: 4 ✊ Бумаги с рейтингом пониже (АА) Этот рейтинг тоже хорош, но риски уже повыше, как и доходность. На всю котлету я бы сюда точно не влетал. 4. Новосибирская область • ISIN: • Погашение: 17.08.2029 (3,74 года) • Доходность к погашению: 16,15% • ТКД: 17,97% • Купонов в год: 4 5. АФК-Система • ISIN: • Погашение: 5.09.2029 (3,79 года) • Доходность к погашению: 18,27% • ТКД: 16,96% • Купонов в год: 12 6. ГТЛК • ISIN: • Погашение: 4.07.2029 (3,62 года) • Доходность к погашению: 18,33% • ТКД: 16,02% • Купонов в год: 12 🤜 Бумаги рейтинга А Вот тут уже точно стоит быть осторожным, рейтинг еще вполне неплох, но ситуация у нас в экономике не простая, все может измениться в худшую сторону. 7. ИнтерЛизинг • ISIN: • Погашение: 27.02.2029 (3,27 лет) • Доходность к погашению: 19,52% • ТКД: 22,04% • Купонов в год: 12 8. Самолет • ISIN: • Погашение: 06.06.2029 (3,55 лет) • Доходность к погашению: 20,14% • ТКД: 21,00% • Купонов в год: 12 9. ЕвроТранс • ISIN: • Погашение: 20.05.2032 (6,5 лет) • Доходность к погашению: 21,97% • ТКД: 22,47% • Купонов в год: 12 Вообще у Евротранса много дальних выпусков, но не стоит забывать про диверсификацию по эмитентам. Резюме и выводы Мало подходящих длинных бумаг среди корпоратов, очень мало. Попробую поискать что-то привлекательное в сроках 2-3 года, хотя не уверен, что буду их покупать. Возможно связка дальние ОФЗ -ПД плюс дальние валютные бумаги мне больше зайдет.

Рублевые облигации: что с рынком? Давненько я не смотрел рынок рублевых бондов, и не ковырял разные скринеры облигаций. Упор у меня сейчас, конечно, на акции, но про долговые инструменты забывать, все-таки, не стоит. 📝 Кратко про мою стратегию: Себе в портфель я выбираю бумаги только с постоянными купонами, без оферт, срок подальше, кредитный рейтинг не ниже BBB+. Портфель облигаций я делю на три сектора: 🔸 Валютные корпоративные 🔸 Рублевые корпоративные (и регионы сюда же) 🔸 ОФЗ По валютным подборку делал недавно, с ОФЗ, думаю итак все понятно. Корпоративные рублевые бумаги выбираю по мере необходимости, и сейчас такая необходимость назрела. В ближайшие месяцы будут приходить погашения от тех бондов, которые я выбирал в 2022-2023, и средства надо будет куда-то перекладывать. 📈 Что я вижу на рынке 1⃣ Огромная концентрация "короткого долга". Причины понятны: жесткая ДКП, сложности в экономике, слабопрогнозируемые изменения в законах. Тут и эмитенты боятся брать деньги слишком надолго, и владельцы Капиталов боятся надолго "запирать" деньги в долговых инструментах. Баланс спроса-предложения переместился в сторону более короткого долга: флоатеры, оферты через 1-1,5 года и т.д. 2⃣ Инверсия кривой доходности. Короткие долги дают бОльшую доходность, чем длинные. Принято считать, что это предвещает рецессию в экономике. А некоторые эксперты считают что наша экономика уже скатилась в рецессию, особенно если не учитывать деятельность ВПК. Рецессия - это тема для отдельной дискуссии, а в контексте выбора и анализа облигаций я не планирую перемещать фокус на долг с короткой дюрацией. 3⃣ Появление большого числа бумаг с ежемесячными купонами. Возможно, это тот самый разворот в сторону частных инвесторов, которые очень любят частые выплаты, а возможно это попытка эмитентов адаптироваться под быстро меняющиеся условия рынка. Для моей стратегии этот факт не играет роли, но отметить это изменение рынка стоит. 🤌 Премии корпоратов к доходности ОФЗ Сравнил доходности к погашению у корпоратов разных рейтингов с доходностью ОФЗ аналогичного срока. Естественно, сравнивал только бумаги с постоянными купонами, без оферт, и сроком от 2,5 лет. Итого: 🔸 Бумаги рейтинга ААА дают в лучшем случае +0,8..+0,9% годовых к погашению 🔸 AA - в среднем +1,2..1,5% 🔸 A - в среднем +2,5..3,5% 🔸 BBB - разбег гораздо сильнее: от +4,5 до +12%. Думаю в рейтинге BBB и ниже бумаги стоит выбирать уже не просто по рейтингам, а дополнительно ковырять отчетность каждого эмитента. Пока что я решил просто ограничить выбор бумаг себе в портфель рейтингами А и выше. 👀 Резюме и выводы Длинного долга на рынке мало, но выбрать все же есть из чего, особенно если выбирать от 2-х лет, а не от 3-х, как мне бы хотелось. Возможно на фоне смягчения ДКП эмитенты будут все чаще размещать длинные выпуски с постоянными купонами, хотя из-за повышенного спроса со стороны желающих "зафиксировать высокую ставку" ожидать там высоких доходностей не стоит. Хороший пример - недавнее размещение Инарктики с постоянным купоном. Анонс купона был 17,5-18,0%. На размещении снизили диапазон сначала до 15,5-15,75%, а потом до 15,0-15,75%. Думаю после массовой отмены заявок они решили оставить купон 15,75%, что для рейтинга А+ все-таки маловато. В ближайшее время сделаю подборку рублевых облигаций, в которые можно перекладываться по мере погашения имеющихся в портфеле бондов. Хотя, возможно, замещайки в тот момент окажутся более привлекательными. Поживем - увидим. ___ Если было полезно - ставьте 👍

Вышел отчет Яндекса, и каждый раз, когда я вижу отчёты Яндекса, я вспоминаю Сбер Часто мелькают мнения, что вот Сбер - это не просто банк, это еще и IT, новые технологии, разработки, перспективы и вот это вот все. И это действительно так, только вот значение этих новых технологий в текущих и будущих результатах Сбера сильно преувеличено. 📝 Сейчас поясню свою мысль. 📱 Яндекс - это "чистое айти". По выручке, распространению и количеству клиентов это топовая компания. За десятилетия работы они смогли добиться очень хороших результатов в своей сфере. И эти хорошие результаты в квартальном разрезе: 366,1 млрд выручки и ~44,7 млрд скорректированной чистой прибыли. У компании за спиной десятилетия целенаправленной работы и инноваций в сфере IT. А ещё с нашего рынка в 2022-м году ушло очень много конкурентов. И такой вот сейчас имеем результат. Хороший или плохой - не так важно: какой есть, такой есть (если что, там на картинке много интересных цифр). 🏦 Теперь смотрим Сбер. Чистая прибыль Сбера за третий квартал 448 млрд рублей. Сбер прибыли заработал больше, чем Яндекс нагенерировал выручки! А если вдруг Сберовское айти и экосистема раскачаются до размеров бизнеса Яндекса, то какую долю в чистой прибыли всего Сбера они будут занимать? Я думаю 5-10%, вряд ли больше. И то я, как всегда, излишне оптимистичен, потому что и конкуренты не дремлют, и основной бизнес Сбера тоже не стоит на месте. Да и рынок сбыта для инновационных IT-продуктов ограничен Россией и несколькими не слишком уж богатыми странами. Сбер в первую очередь - это огромный банк. И покупать его надо именно как очень хороший банковский бизнес, с инновациями именно в финансовой сфере. А надеяться, что подписки Сбера, Гигачаты и все прочее кардинально повлияют на его прибыль немного наивно, что ли. Они, безусловно, повлияют, но это влияние будет почти незаметно. Это примерно как если бы Вы покупали Лукойл, потому что он владеет Спартаком, а не потому что это второй по объемам добычи нефтяной бизнес в России. Сбер - это финансовый бизнес, а все остальное там скорее интересный бонус, который в итоговой прибыли на акцию почти не заметен. Я очень положительно отношусь к Сберу, как к банковскому бизнесу, но когда я слышу "Сбер строит экосистему, это мощный драйвер роста" мне становится немного смешно. Банковский бизнес Сбера слишком огромен, чтобы его IT, даже раскачавшись до размера Яндекса, смогло кардинально увеличить прибыль на акцию. А Вы что думаете? Какие финансовые перспективы у Сберовских IT-продуктов?